“由于国内房地产企业资产负债率偏高，2008年国内5万多个房地产企业将有三分之一被挤出市场。”日前在广州举行的“中国资本市场发展论坛”上，北京大学房地产金融研究中心主任冯科博士如此判断。

房价面临结构性涨跌

对2008年房价走势的预判，冯科表示，广州房价将面临结构性涨跌，90平方米以下的小面积商品房，由于受到限价房、经济适用房和廉租房的冲击，价格或有所下降，而面积超过90平方米的大面积商品房，价格仍将会有所上涨。冯科认为，房价长期看好的趋势不变，但短期面临调整同样不可避免，冯科指出，房地产市场与宏观经济紧密相连，房价上涨速度偏离GDP增长速度5%左右的幅度是可以接受的，而超过了这个范围，过快地上涨必然会带来价格的回落。

冯科还认为，国内房地产企业资产负债率在75%左右，这一明显偏高的资产负债率将使这些企业不能及时应对国家收缩银根的调控政策，由此导致2008年国内5万多个房地产企业将有1/3被挤出市场。冯科指出，我国的房地产市场已经出现了局部泡沫的现象，金融资源过度支持房地产行业的迹象明显，而这种扭曲的经济形态必然是宏观政策重点要解决的问题。

延伸阅读：

调控新政加速开发商“淘汰赛” 

业内人士指出，在房地产行业中，拿地后先将土地抵押给银行获得贷款，以此作为启动资金，等销售回款后再偿还欠款的开发模式，一直是许多企业完成资本原始积累的制胜法宝。但这次的抵押土地增加，主要是二级市场的交易需求。比如开发商想从其他企业获得贷款融资，也需要将土地抵押，并通过银行进行委托贷款备案。金融人士表示，这种高信贷开发模式隐含着极大的财务风险，一旦出现资金链断裂，缺乏自有资金的房地产商无法为债务清偿提供合理保障，就转化为由抵押权人(银行等金融机构)来承担理应由开发商承担的风险，要对此高度关注。

加息频繁调控趋严 房地产业洗牌加剧

近期，调控政策频频“亮剑”，房地产板块应声持续调整。但是，受行业景气高涨以及人民币持续升值等利好因素的影响，未来2至3年内，房地产行业的整体业绩有望持续增长。与此同时，业内专家也指出，趋紧的调控将使房地产行业净利润增长率将有所放缓，而且，在资本市场的推动下，土地、资金等各种要素资源将向优势企业集中。