虽然淡出江湖已久并刻意选择低调，但曾经叱咤风云的地产传奇人物孙宏斌的一举一动依然是媒体和业内人士追逐的焦点之一。

“融创集团要去香港上市，孙宏斌要杀回来了。”12月20日，天津一位知情人士告诉记者。

几乎与此同时，香港本埠的《香港经济日报》已经在第一时间报道，孙宏斌正在着手准备旗下融创集团赴港上市事宜，集资额在三四亿美元(约23.4亿~31.2亿港元)。

融创上市承载了孙宏斌本人追求梦想的深远意义，但这一次，他选择了低调中潜行。在本报记者多次联系孙宏斌及融创高管时，沉默成为共同的回应。

此前，融创集团总裁李绍忠在接受本报记者采访时曾表示，融创战略目标清晰，三年之内一定要上市。

但记者日前从另外渠道获悉，由于受“限外”政策影响，融创与雷曼兄弟的合作尚存变数。 

赴港上市

这已经是孙宏斌第二次为旗下公司赴港上市而奔波忙碌。

2004年宏观调控不期而至，资金的压力让孙宏斌有了通过赴港上市融资改善资本结构的想法，顺驰也一度触摸到了港交所的大门。

2004年8月26日，顺驰通过香港联交所上市聆讯，这意味着剩下的工作只要一个合适的时机和价格。

不过，过低的市盈率，最终让孙宏斌的第一次上市计划流产。此后，顺驰因资金问题被路劲基建收购。

如今，顺驰易帜后拟上市的融创成为“孙宏斌梦想”新的载体。

成立于2003年的融创，已经在天津、重庆及北京等5个城市开发9个项目。据了解，融创现有土地储备400多万平方米，去年销售额达40亿元人民币。

与第一次顺驰的上市一样，现在的宏观形势也是很不乐观，政策冷风频吹，房地产商面临资金的考验。

“像融创这样的土地储备，在香港上市的竞争力还不大。”据国信证券一位分析人士指出，现在对房地产的调控是风雨欲来，相信很多开发商会挤破脑袋到资本市场找钱，在内地上市基本没戏的情况下，港交所的吸引力被放大。

据本报了解，正在积极备战明年赴港上市的房地产企业不乏恒大地产、星河湾、方圆地产、卓越地产、龙湖地产等一干品牌企业，此外，广州还有一个房地产企业已经获得摩根士丹利等外资投行的投资，上市也是如箭在弦。

“反过来，融创一直致力于既有项目的开发，在土地市场上无所作为，现在能否上市还很难说。”一位顺驰地产的前任高管告诉记者。

私募变局

此次融创得以加速冲刺上市，很重要的一点是，融创得到了美国知名基金雷曼兄弟的“拔刀相助”。

在一周前的住交会上，一位外资基金人士告诉记者，融创集团已与美国雷曼兄弟（Lehman Brothers）达成股权私募融资协议，融资额2亿美元。

而据国内一家财经媒体援引知情人士指出，在出让顺驰之后，孙宏斌四处奔走，为融创寻找得力外援，以求东山再起。

其间与雷曼兄弟更是多次“亲密接触”。据称，孙可能要为此让出高达35％的融创股权，同时借雷曼兄弟之力明年实现境外上市。

记者联系了雷曼兄弟北京代表处首席代表周晓，不过，他在电话中表示，“主要是香港方面在管，并不了解相关细节。”

分析人士指出，雷曼兄弟入股融创集团就是一种投行通过IPO双重获利的传统方式，即先进行上市前持股，再辅导上市，再寻机退出。

此前类似企业的上市通道为：和外资基金达成股权私募协议，从外资手中拿钱，然后将融资所得投入新增土地储备，进而推动企业顺利上市。

不过一位外资房地产基金高管告诉记者：“很多外资基金应该不会看好这样的公司，它的运作能力可能距离上市还有差距。”该人士此前曾对融创集团进行过考量，并最终选择放弃。

而记者从知情人士处获悉另一消息更为震惊：雷曼兄弟的投资资金现在还没有到位，由于限外政策的影响，现在雷曼兄弟的资金进入可能会存在变数。

“完全有可能，对于雷曼兄弟这样以股权转让金形式进来的外资，商务部拥有审批自由的权限。”颇为感同身受的上述外资房地产基金高管表示，如果商务部加紧审查，拖延两三个月，等着资金下锅的企业根本等不了。